把握股指三季度做多窗口
2024-03-08 【 字体:大 中 小 】
三季度是风险偏好阶段性回升的时期,科创板上市以及美联储7月大概率降息后,央行或有更大规模的宽松措施等事件将呵护三季度的市场情绪。
周二股指窄幅振荡,7月首个交易日,北向资金方面,全天净流入11.22亿元,其中深股通净流入16.28亿元,沪股通流出逾5亿元,短期科创板上市对中小盘的风险偏好有一定提振作用。
内外需求疲弱
6月官方制造业PMI表现与上月持平,录得49.4%。6月新出口订单指数继续下滑,较上月微跌0.2个百分点至46.3%。分国别来看,美国6月制造业PMI初值录得50.1%,刷新2009年9月以来新低,同时美联储6月议息会议的鸽派言论,某种程度上侧面反映了当前美国经济增长盛景之下的隐忧。欧洲情况也不见改善,6月欧元区制造业PMI初值录得47.8%,虽较前值47.7%有所回升,但仍不及预期48%,宏观经济下行风险使得欧央行行长德拉吉不断就进一步宽松表态。虽然欧盟在G20会议上与多国达成了自由贸易协定,增加了自身制造业产品在这些国家的竞争力,但由于协定的进程和下游需求的时滞,很难在短期内见到供给端的改善。
综上来看,在当前时点,主要贸易伙伴需求改善的可能性不大,将持续影响我国进出口数据的表现。预计短期我国基本面上行动力依旧不足,未来逆周期的宏观调控或陆续出台。
三季度流动性易松难紧
近期资金面整体表现宽松,但流动性分层问题有所暴露,银行与非银机构之间出现了流动性鸿沟,这对整体金融市场的稳定造成了影响。对于这一问题,央行适时采取行动,一方面为中小银行提供信用增进等措施以减缓市场参与主体的信用偏好下降速度,另一方面为头部券商提供额外的短融额度,以期开辟一条新的流动性传导渠道,降低出现信用风险事件的可能性。预计在“双管齐下”的背景下,整体流动性将维持在“合理充裕”的水平。虽然通胀方面会对央行带来压力,但考虑到经济下行压力,预期下半年的资金面将易松难紧。
整体来看,一季度股市上涨主要是由外部流动性宽松预期增强以及经济复苏预期抬头三方面因素共同推动。到了二季度,前者有所加强,但后面两个逻辑被打破。
展望三季度,外部流动性宽松预期是目前对股市最为有利的因素,且可能会打开我国利率下行的窗口,流动性将为下半年的股市提供正贡献。

猜你喜欢

港股午评:恒生科技指数跌113% 国内零售、抗肿瘤概念领跌 阿里巴巴、腾讯控股跌超2%


粮安天下 夏粮生产迎来又一个丰收年景


小鹏MONA M03正式上市 售1198万元起


财联社1月15日电,卡塔尔投资局(QIA)CEO表示,通胀将在今年变得更加清晰;将继续在英国和欧洲进行投资。


受美国独立纪念日假期影响 美股今日休市一日


淘气天尊:上午市场挖坑大跌,午后能否触底反弹?


50亿元!王小川拿下巨额融资,估值超200亿


港股异动 宏信建发(09930)绩后大涨超28% 23年股东应占溢利96亿元 同比增长449%


哈尔滨冰雪大世界闭园日期公告


IMF总裁:中国将继续成为全球经济增长的重要贡献者


面向端侧生成式AI时代,能“一芯多用”吗

映宇宙(03700HK):上半年总收入达到3533亿元 同比提升13%

梁思成与林洙结为夫妻,林洙晚年透露:比起林徽因,先生更爱我_历史_丈夫_细节

北森控股(09669HK)9月10日耗资639万港元回购18万股

遇害邯郸银行董事长系“燕赵文化英才”

股市杠杆:玩转高风险高收益的双刃剑

2024年3月28日会东县堵格牲畜市场经营有限责任公司价格行情

海能技术北交所上市首日平收 募资109亿东方投行保荐

公司日报新能源板块爆发 电池50ETF(159796)飙涨918% 800ETF(515800)成交放量达326亿元

福州之旅:探访江南五山十刹之一,又被誉为“江南第一丛林”

中金:汇金再度增持ETF释放积极信号


首程控股携多款前沿机器人产品亮相中国香港


道达投资手记:是时候抄底了吗?


以旧换新加力扩围 撬动消费升级新支点


债市“科技板”将重塑投行核心能力边界——专访中泰证券投行委债券与结构金融总部总经理吴昱


特朗普关税政策令美联储陷入两难困境


平陆运河青年枢纽电站具备发电条件


邮传百年,共赴美好——探访文物里的“咖啡支行”


黄金突破3300美元!有人借贷炒金一天亏掉6年工资,消费者:脑子冰凉


进厂“试用期”一年,人形机器人“转正”还要跨过几道坎?
