【导读】黄燕铭正式出任东方证券研究所所长

中国基金报记者 曹雯璟

4月29日下午，东方证券研究所举行全体员工大会，会上公司领导正式宣布黄燕铭入职东方证券，担任研究所所长。

就在一周前，国泰海通发布内部公告，免去黄燕铭财富管理委员会委员职务。从离职到履新仅用时一周。

履历显示，黄燕铭的证券从业经验已近30年，1994年他就在万国证券经纪业务总部任职。1996年—2010年，黄燕铭历任申银万国证券研究所证券分析师、研究所副所长。短暂就职于瑞银之后，2012年8月正式加入国泰君安任研究所所长。2024年3月，国泰君安内部通知，经研究决定：聘任黄燕铭为金融学院院长、博士后科研工作站办公室主任，财富管理委员会委员、首席策略官，免去其研究所所长职务。

从职业生涯情况来看，黄燕铭2000年之前主要从事证券研究工作，负责过建材、钢铁、有色、传媒等行业领域的研究；之后主要从事研究管理的工作，拥有多年中资及外资证券研究团队的管理经验。不仅如此，在中国的证券研究所中，黄燕铭也是为数不多的以基层营业部为职业生涯起点的所长。

黄燕铭曾起草过“佣金派点制”考评方式，对研究所从非营利性服务转型营利性服务做出了贡献，曾获得新财富杰出研究领袖奖、卖方分析师水晶球奖金牌领队第一名。不仅如此，黄燕铭“三分钟识别一个优秀分析师”的才能，更是在投研圈有所流传。

黄燕铭曾执掌国泰君安研究所十二年，带领国泰君安研究团队连续多年获得新财富“本土最佳研究团队”及“最具影响力研究机构”第一名。根据国泰君安官网信息，公司研究所在黄燕铭的带领下，研究服务量质双升，研究策划与服务模式不断创新，研究实力和影响力稳居市场前列。

不仅如此，他也曾提出证券研究行业三个尚待完成的课题：一是驱动卖方研究在IPO投价报告的定价环节发挥应有的作用，促成金融资本和实业资本的融合。二是驱动卖方研究更好地助力国家的经济转型，促进资本在投融资环节的流动和合理配置。三是助力财富管理市场的转型，让卖方研究在财富管理业务当中发挥更为积极的作用。

黄燕铭曾提到，从卖方分析师队伍的内部格局来看，竞争确实变得越来越激烈，无论是从事卖方研究服务的证券公司数量，还是卖方分析师的数量都得到了快速增长，这在促进行业繁荣的同时，也加剧了内部的竞争。

他表示，激烈的竞争可以给市场带来更好的服务，但同时也会制造噪音。这种激烈竞争集中体现在各家券商研究部门对公募基金研究服务的争夺。因此从卖方分析师的内部格局来看，竞争确实变得越来越激烈，仅从公募基金服务的市场来看，这是一片红海。

数据显示，根据2024年公募基金分仓佣金排名，东方证券以2.90亿元佣金收入位列行业第14名，未来黄燕铭带领的东方证券研究走向如何，值得期待。

市场人士分析认为，履新东方证券后，黄燕铭将面临三大挑战：一是如何快速提升研究团队竞争力；二是在公募佣金费率持续下行的背景下，如何创新研究服务模式；三是能否在2025年新财富评选中实现突破，重现在国泰君安时期的辉煌。

编辑：江右

校对：乔伊